Zsákos Bilbó, az öreg hobbit, Frodónak adja rég őrzött gyűrűjét. Az ékszerről azonban kiderül, hogy az az Egy Gyűrű, mely valaha a sötét nagyúré, Szauroné volt, aki minden erejével vissza akarja kapni, hogy leigázza középfölde népét. Gandalf tanácsára Frodó Völgyzugolyba viszi a gyűrűt, ahol a szabad népek tanácsán az a döntés születik, hogy meg kell semmisíteni azt. Ehhez az ijfú hobbitnak el kell jutnia a Végzet hegyéhez, és bele kell dobnia a gyűrűt a katlanba. A Gyűrű Szövetsége elindul Mordorba, hogy teljesítsék a küldetésüket.