A fehér grófnő a harmincas évek virágzó Sanghajának varázslatos, ám korrupt világában játszódik. A történet középpontjában Todd Jackson, a vak amerikai diplomata és Szófia Belinszkaja, az Oroszországból menekült arisztokrata nő kapcsolata áll. Szófia táncosnőként dolgozik, és a létfenntartásért néha kénytelen áruba bocsátani testét. Jackson, oldalán titokzatos japán barátjával, Macudával nyit sikeres éjszakai klubot, amelynek fő attrakciója Szófia grófnő lesz. A harcok azonban utolérik a várost, az ott lakóknak menekülnie kell.